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PMI——非制造业经济预警工具（下）

2008-9-4 16:18:46    

• 过一些从PMI看经济的研究文章，透过PMI全面审视、分析了宏观经济形势、行业经济形势乃至区域经济形势。结合有关统计数据对比分析，我们得出的基本结论较好地反映了我国经济发展的实际。我相信，随着非制造业PMI数据的不断积累，非制造业PMI也一定能发挥对服务业乃至宏观经济的监测、预测和预警作用。

  四、非制造业PMI主要指数去年以来的基本情况
  中国物流与采购联合会副会长蔡进在2008年中国非制造业PMI新闻发布会上表示：总的来看，去年以来，中国非制造业PMI指数主要表现出两大特点：一是主要指数普遍较高。去年以来，在中国非制造业PMI指数体系中，只有积压订单指数、存货指数、供应商配送时间指数低于50%，其余各指数基本上均保持在50%以上，尤其以商务活动指数、中间投入价格指数、业务活动预期指数最为突出，三项指数全年平均水平均达到60%以上,业务活动预期指数平均值达到71.9%。二是从变化趋势来看，主要指数如商务活动指数、新订单指数保持稳中有升。

  　　从非制造业PMI这些特点来看，当前我国服务业总体处在平稳快速增长周期，在这个周期中，生产性服务业发展势头尤为突出，其主要指数如商务活动指数、新订单指数、业务活动预期指数明显高于其他服务性行业，并且稳定性也较好。这反映出当前我国服务业发展不但速度正在加快，而且结构也在改善，总体发展趋势符合国家的产业调整方向。

  五、最新非制造业MPI公告——指数继续下滑
      7月1日，中国物流与采购联合会公布数据显示，6月中国制造业采购经理人指数（PMI）为52，继续延续上月回落势头。按照国际通常观点，当PMI指数回落至50以下时，则暗示制造业整体规模出现萎缩。另外，受贸易形势恶化影响，新出口订单指数也跌至50.2。    2008年6月，CFLP中国非制造业商务活动指数为56.9%，比上月回落3.6个百分点。该指数从2007年1月起，除了今年和去年的2月份由于春节因素稍低于50%以外，其余各月份均保持在50%以上。表明非制造业处于扩张期。但扩张的幅度在减缓。因为该指数已连续两个月有所回落。
      分行业来看，建筑业商务活动指数最高，达到71.5%；其次是生产性服务业，为60%；消费性服务业最低，为50.8%。20个行业中，除铁路运输业、航空运输业、住宿业和居民服务业4个行业低于50%以外，其余16个行业均高于50%。从企业登记注册类型来看，其他内资企业为最高，为75%以上；外商投资、股份有限公司、国有企业、有限责任公司和集体企业在52.8%-59.1%之间。从区域来看，东部地区为57.6%、中部和西部持平，为55.9%。
      新订单指数是本月回落最大的指数。新订单指数本月为51%，比上月回落5个百分点。分行业来看，建筑业最高，为59.5%；生产性服务业次之，为54.1%；消费性服务业低于50%，只有46.7%。20个行业中，有9个行业高于50%以上。计算机服务业、建筑装饰业和房屋和土木工程建筑业3个行业高于60%。最高的计算机服务业为71.9%。其余11个行业均低于50%。从区域来看，东部较高，为52.5%；中部和西部相近，分别为48.6%和48.8%。
      新出口订单指数继续回落。新出口订单指数本月为48.4%，比上月回落3.4个百分点。这是除2007年1月份和2008年2月份以外，该指标首次回落到50%以下。分行业来看，建筑业最高，达到56.5%；生产性服务业低于50%，为48.5%；消费性服务业最低，只有45.8%。20个行业中，建筑装饰业、计算机服务业及软件业、房屋和土木工程建筑业、道路运输业、邮政业和居民服务业6个行业高于50%。尤以建筑装饰业最高，达到80%以上。邮政业和居民服务业则位于50%临界点。其他14个行业低于50%。从区域来看，东部为50.4%；中部和西部均低于50%，分别为45.7%和38.4%。
      中间投入价格指数大幅攀升。6月中间投入价格指数为70.4%，环比上升3.9个百分点。该指数不仅是本月升幅最大的指标，而且创出自2007年1月份有数据以来的历史新高。分行业来看，建筑业最高，达到82.4%；生产性服务业和消费性服务业，分别为68.3%和67.7%。20个行业全部高于55%，其中除修理维护及清洁服务行业以外，其余19个行业均高于60%。尤其以房屋和土木工程建筑业为最高，达到83%。从区域来看，东、西部相近，分别为70.8%和70.4%；中部略低，为69.4%。
      收费价格指数微升。6月份，收费价格指数为53.6%，比上月上升0.3个百分点。分行业来看，建筑业最高，为57.6%；生产性服务业次之，为54.8%；消费性服务业略低，为51.2%。20个行业中，租赁业及商务服务业、房地产业、铁路运输业、环境管理业及公共设施管理业、修理维护及清洁服务等其他服务业、航空运输业、电信和其他信息传输服务业7个行业低于50%；建筑安装业及其他建筑业、邮政业、住宿业和居民服务业4个行业位于50%临界点；其他9个行业均高于50%，尤其以批发业为最高，达到66%。从区域来看，东部略高，为54.3%；中部稍低，为53%；西部则为52%。
      业务活动预期指数仍保持高位，环比略有回落。6月份，业务活动预期指数为68.1%，比上月回落0.8个百分点。该指数已连续3个月出现回落。分行业来看，建筑业为首，达到76.1%；生产性服务业次之，为68.2%；消费性服务业稍低，为65.4%。20个行业中，全部高于50%。其中以邮政业、零售业、房屋和土木工程建筑业、计算机服务业及软件业、航空运输业、电信和其他信息传输服务业和建筑装饰业为首的7个行业达到70%以上。邮政业首当其冲，为83.3%。从区域来看，东、中部较为接近,分别为68.3%和68.2%；西部为66.9%。
      总的来看，本月在中国非制造业PMI指数体系中，大部分指数出现回落，如商务活动指数、新订单指数、国外新订单指数、从业人员指数和业务活动预期指数，环比都出现不同程度的回落。新订单指数回落最大，达到5个百分点。中间投入价格指数、收费价格指数和供应商配送时间指数环比上升。业务活动预期指数和中间投入价格指数仍保持较高水平，均达到60%以上。尤其是中间投入价格指数已攀升到70.4%的历史高位。